Galata Wind’ten ‘Endeks Üzeri Getiri’ Performansı… 1Ç22 Finansal sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2022/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
– Net satışları 1. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe göre %38,7 artış göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine nazaran %220,3 artışla 290 milyon TL olmuştur.
– FAVÖK’ü 1. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran %44,6 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine bakılırsa % 260,1 artışla 256.8 milyon TL olmuştur.
– FAVÖK marjı 1. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe göre 359 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine bakılırsa 977 baz puan artışla %88,5 olmuştur.
– Net karı 1. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe göre %133,17 artış göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine bakılırsa net karı %2.236,5 artışla 182.2 milyon TL olmuştur.
– Net borcu 1. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran %46,2 düşüşle 263 milyon TL olmuştur.
Sonuç:
Şirket, 1Ç22’de 290 mn TL satış geliri (Gedik: 305 mn TL; yıllık: +%220), 257 mn TL FAVÖK (Gedik: 251 mn TL; yıllık: +%260) ve 182 mn TL net kar (Gedik: 124 mn TL; yıllık: +%2.236,5) açıklamıştır. Şirketin FAVÖK’ü beklentilerimizin yavaşça üzerinde açıklanırken, net karı beklentilerimizin üzerine çıkmıştır. Ortalama elektrik fiyatlarındaki yükseliş ve Taşpınar RES operasyonlarının artan katkısı daha sonrasında satış gelirleri yıllık %220, çeyreklik %39 büyümeyle 290 milyon TL olmuştur. 1Ç22’de ortalama elektrik satış fiyatı 1.396 MWh/TL (yıllık: +%73) olmuştur. Şirket 1Ç22’de 50 bin ton karbon kredisi satarak 5,2 milyon TL (4Ç21: 230 bin ton; 11,1 mn TL satış geliri) gelir elde etmiştir. 1Ç22’de ortalama karbon kredisi fiyatı 5-6 euro/ton (2Y21: 4-5 euro/ton) olmuştur. Daha yüksek elektrik fiyatları ve kur oranları daha sonrası şirketin FAVÖK’ü çeyreklik %44,6 artışla 257 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Taşpınar RES operasyonlarının artan katkısı ve daha yüksek karbon kredisi meblağları şirketin 1Ç22’de operasyonel performansını desteklemiştir. FAVÖK marjı yıllık 977bp büyüme ile %88,5 olmuştur. 4Ç21’de 128 milyon TL olan net finansal masraflar, 1Ç22’de 33 milyon TL’ye gerileyerek net karı desteklemiştir. %21’lik efektif vergi oranına karşın 1Ç21’de 8 milyon TL net kar açıklayan şirket, 1Ç22’de 182 milyon TL net kar açıklamıştır. kuvvetli operasyonel performans daha sonrası şirketin net nakdi çeyreklik bazda %46 gerileyerek 263 milyon TL’ye düşmüştür. Pay 2022 yılı beklentilerimize göre 5,6x FD/FAVÖK ile süreç görmektedir. Finansal sonuçların pay üstündeki tesirini hudutlu müspet olarak kıymetlendiriyoruz.
Galata Wind (GWIND)
Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri
Son Kapanış: 7,48
Hedef Fiyat: 12,09
Potansiyel Getiri: %62
Yasal İkaz
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Gedik Yatırım
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2022/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
– Net satışları 1. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe göre %38,7 artış göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine nazaran %220,3 artışla 290 milyon TL olmuştur.
– FAVÖK’ü 1. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran %44,6 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine bakılırsa % 260,1 artışla 256.8 milyon TL olmuştur.
– FAVÖK marjı 1. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe göre 359 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine bakılırsa 977 baz puan artışla %88,5 olmuştur.
– Net karı 1. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe göre %133,17 artış göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine bakılırsa net karı %2.236,5 artışla 182.2 milyon TL olmuştur.
– Net borcu 1. çeyrekte bundan evvelki çeyreğe nazaran %46,2 düşüşle 263 milyon TL olmuştur.
Sonuç:
Şirket, 1Ç22’de 290 mn TL satış geliri (Gedik: 305 mn TL; yıllık: +%220), 257 mn TL FAVÖK (Gedik: 251 mn TL; yıllık: +%260) ve 182 mn TL net kar (Gedik: 124 mn TL; yıllık: +%2.236,5) açıklamıştır. Şirketin FAVÖK’ü beklentilerimizin yavaşça üzerinde açıklanırken, net karı beklentilerimizin üzerine çıkmıştır. Ortalama elektrik fiyatlarındaki yükseliş ve Taşpınar RES operasyonlarının artan katkısı daha sonrasında satış gelirleri yıllık %220, çeyreklik %39 büyümeyle 290 milyon TL olmuştur. 1Ç22’de ortalama elektrik satış fiyatı 1.396 MWh/TL (yıllık: +%73) olmuştur. Şirket 1Ç22’de 50 bin ton karbon kredisi satarak 5,2 milyon TL (4Ç21: 230 bin ton; 11,1 mn TL satış geliri) gelir elde etmiştir. 1Ç22’de ortalama karbon kredisi fiyatı 5-6 euro/ton (2Y21: 4-5 euro/ton) olmuştur. Daha yüksek elektrik fiyatları ve kur oranları daha sonrası şirketin FAVÖK’ü çeyreklik %44,6 artışla 257 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Taşpınar RES operasyonlarının artan katkısı ve daha yüksek karbon kredisi meblağları şirketin 1Ç22’de operasyonel performansını desteklemiştir. FAVÖK marjı yıllık 977bp büyüme ile %88,5 olmuştur. 4Ç21’de 128 milyon TL olan net finansal masraflar, 1Ç22’de 33 milyon TL’ye gerileyerek net karı desteklemiştir. %21’lik efektif vergi oranına karşın 1Ç21’de 8 milyon TL net kar açıklayan şirket, 1Ç22’de 182 milyon TL net kar açıklamıştır. kuvvetli operasyonel performans daha sonrası şirketin net nakdi çeyreklik bazda %46 gerileyerek 263 milyon TL’ye düşmüştür. Pay 2022 yılı beklentilerimize göre 5,6x FD/FAVÖK ile süreç görmektedir. Finansal sonuçların pay üstündeki tesirini hudutlu müspet olarak kıymetlendiriyoruz.
Galata Wind (GWIND)
Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri
Son Kapanış: 7,48
Hedef Fiyat: 12,09
Potansiyel Getiri: %62
Yasal İkaz
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri içinde imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsi görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu niçinle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım sonucu verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Gedik Yatırım