ECB faiz oranlarını yükseltti ama bu hane halkı için ne anlama geliyor ve tüm bunların enflasyonla ne ilgisi var?
İle ilgili Alexander Plateroti Yayınlanan 6 Şubat 2023
Geçen Perşembe ECB, faiz oranlarını 50 baz puan artırarak %3’e yükseltti ve en azından enflasyon %2’lik referans orana dönene kadar daha fazla likidite sıkışıklığının habercisi oldu.
İtalya için bu iyi bir haber değil: Her borç, hem hane halkları ve işletmeler hem de hükümet ve kamu borcu için daha pahalıya mal olacak. Ancak şimdiye kadar olanların aksine, yeni merkez sağ hükümet ile para otoriteleri arasındaki ilişkiler niteliksel bir sıçrama yapmış gibi görünüyor: İtalya Merkez Bankası Başkanı tarafından Pazar günü onaylandığı gibi, biçimsel olarak ama her şeyden önce özde. Forex Toplantısında Ignazio Visco.
Merkez bankacıları dünyasında, sözler önemlidir ve Meloni hükümetinin krize karşı şimdiye kadar uyguladığı tedbirlere ilişkin Visco’nun tavrı, sadece onay değil, aynı zamanda yürütmeyi bekleyen bir sonraki hamlelerde adeta bir kredi açılışı gibi göründü: “İtalya, dedi. Visco, paranın maliyetindeki artışların etkisini sürdürebiliyor” Ancak önemli olan “Devlet ile Merkez Bankası arasındaki rollere saygı ve karşılıklı bağımsızlıktır”.
Bu, bazı bakanların ve çoğunluğun temsilcilerinin İtalya Merkez Bankası’nın çalışmalarına ve AMB tarafından başlatılan enflasyonla mücadele önlemlerine yönelik (gereksiz) aşırılıklarına açık bir göndermedir. Başka bir deyişle, merkez sağ çoğunluğun büyük bir bölümünü hâlâ etkisi altına alan kuşatma sendromu, ülkeye bir fayda sağlamamakta ve hem parasal kurumlar hem de Avrupa Komisyonu nezdinde sadece kötü rakamlara yol açmaktadır.
Ancak Meloni hükümetinin adımlarına olumlu bakan tek merkez bankası başkanı Visco değildi.
İtalya Bankası’nın eski genel müdürü ve şu anda Avrupa Merkez Bankası’nın (Avro Bölgesi’nin para politikasının yürütme organı olan) Yürütme Kurulu Üyesi Fabio Panetta, Alman basınının, İtalyan hükümeti faiz oranlarının ve krizin meydan okumasıyla yüzleşecek: “İtalya’nın maliye politikası – Panetta’nın Handelsblatt gazetesine verdiği bir röportajda açıkladı – ihtiyatlı kaldı. Faiz oranlarındaki artış zaten bütçe planında dikkate alınmıştı ve mevcut piyasa koşulları bütçe kanununda öngörülenden bile daha elverişli” dedi.
Her durumda, herkes için bedava öğle yemeği olamaz. Hem Panetta hem de Visco için, faturadaki özel tüketim vergileri ve hediye indirimlerinde bir kesinti yapmak iyidir: sadece onlara ihtiyacı olmayanları değil, aynı zamanda kısıtlayıcı para politikaları ile aşırı genişleyici maliye politikaları arasındaki etkileşimi de desteklerler. tüketicileri ve onların satın alma güçlerini korumak, reel ekonominin düzelmesi için feci bir sarmalı tetikleme riskini taşır. Kısacası, merkez sağ hükümet için ne kadar sinsi ve zor olursa olsun, tüm kamu yardımı politikasının gözden geçirilmesi acil ve gerekli: popülist baskıları dizginlemek, yeni çoğunluğun güvenilirliği için gerçek bir sınav olacak.
İtalyan hükümeti, diğer herhangi bir Avrupa hükümeti gibi, en savunmasız vatandaşlar için hedeflenen gelir temelli desteğe zorunlu olarak geçmek zorunda kalacak. Hem adalet ilkesi için hem de enflasyonda istenmeyen dalgalanmalardan kaçınmak için.
İle ilgili Alexander Plateroti Yayınlanan 6 Şubat 2023
Geçen Perşembe ECB, faiz oranlarını 50 baz puan artırarak %3’e yükseltti ve en azından enflasyon %2’lik referans orana dönene kadar daha fazla likidite sıkışıklığının habercisi oldu.
İtalya için bu iyi bir haber değil: Her borç, hem hane halkları ve işletmeler hem de hükümet ve kamu borcu için daha pahalıya mal olacak. Ancak şimdiye kadar olanların aksine, yeni merkez sağ hükümet ile para otoriteleri arasındaki ilişkiler niteliksel bir sıçrama yapmış gibi görünüyor: İtalya Merkez Bankası Başkanı tarafından Pazar günü onaylandığı gibi, biçimsel olarak ama her şeyden önce özde. Forex Toplantısında Ignazio Visco.
Merkez bankacıları dünyasında, sözler önemlidir ve Meloni hükümetinin krize karşı şimdiye kadar uyguladığı tedbirlere ilişkin Visco’nun tavrı, sadece onay değil, aynı zamanda yürütmeyi bekleyen bir sonraki hamlelerde adeta bir kredi açılışı gibi göründü: “İtalya, dedi. Visco, paranın maliyetindeki artışların etkisini sürdürebiliyor” Ancak önemli olan “Devlet ile Merkez Bankası arasındaki rollere saygı ve karşılıklı bağımsızlıktır”.
Bu, bazı bakanların ve çoğunluğun temsilcilerinin İtalya Merkez Bankası’nın çalışmalarına ve AMB tarafından başlatılan enflasyonla mücadele önlemlerine yönelik (gereksiz) aşırılıklarına açık bir göndermedir. Başka bir deyişle, merkez sağ çoğunluğun büyük bir bölümünü hâlâ etkisi altına alan kuşatma sendromu, ülkeye bir fayda sağlamamakta ve hem parasal kurumlar hem de Avrupa Komisyonu nezdinde sadece kötü rakamlara yol açmaktadır.
Ancak Meloni hükümetinin adımlarına olumlu bakan tek merkez bankası başkanı Visco değildi.
İtalya Bankası’nın eski genel müdürü ve şu anda Avrupa Merkez Bankası’nın (Avro Bölgesi’nin para politikasının yürütme organı olan) Yürütme Kurulu Üyesi Fabio Panetta, Alman basınının, İtalyan hükümeti faiz oranlarının ve krizin meydan okumasıyla yüzleşecek: “İtalya’nın maliye politikası – Panetta’nın Handelsblatt gazetesine verdiği bir röportajda açıkladı – ihtiyatlı kaldı. Faiz oranlarındaki artış zaten bütçe planında dikkate alınmıştı ve mevcut piyasa koşulları bütçe kanununda öngörülenden bile daha elverişli” dedi.
Her durumda, herkes için bedava öğle yemeği olamaz. Hem Panetta hem de Visco için, faturadaki özel tüketim vergileri ve hediye indirimlerinde bir kesinti yapmak iyidir: sadece onlara ihtiyacı olmayanları değil, aynı zamanda kısıtlayıcı para politikaları ile aşırı genişleyici maliye politikaları arasındaki etkileşimi de desteklerler. tüketicileri ve onların satın alma güçlerini korumak, reel ekonominin düzelmesi için feci bir sarmalı tetikleme riskini taşır. Kısacası, merkez sağ hükümet için ne kadar sinsi ve zor olursa olsun, tüm kamu yardımı politikasının gözden geçirilmesi acil ve gerekli: popülist baskıları dizginlemek, yeni çoğunluğun güvenilirliği için gerçek bir sınav olacak.
İtalyan hükümeti, diğer herhangi bir Avrupa hükümeti gibi, en savunmasız vatandaşlar için hedeflenen gelir temelli desteğe zorunlu olarak geçmek zorunda kalacak. Hem adalet ilkesi için hem de enflasyonda istenmeyen dalgalanmalardan kaçınmak için.