SVB’nin iflasına yol açan faktörler Avrupa’da pek mevcut değil, ancak döngü yavaşladığından gardını almak gerekiyor.
İle ilgili Francis Megna Yayınlanan 29 Mart 2023
Bu karmaşık sürece rağmen küresel ekonominin gelişme tahminleri 3 temel faktör tarafından desteklenmektedir; düşen enerji fiyatları, yaz zirvesinden yaklaşık %90 düşüş, devam eden mali harcamalar ve hükümetin geçen yılın sonlarında covid içermeyen politikasına geri dönmesinin ardından Çin için çok daha iyi bir görünüm.
Yüksek frekanslı verilere ve Ocak PMI’larına atıfta bulunulan ilk bilgiler, hizmetler sektörü aktivitesinde belirleyici bir toparlanma olduğunu gösteriyor. Bir diğer önemli unsur, Avrupa devletlerinin enerji krizini telafi etmek için bütçelerini kullanma şeklidir: Almanya’da 2022’de enerji şirketlerinin uygulayabileceği fiyat limitleri gayri safi yurt içi hasılanın %8’i kadardı ve bu oran, 2022 sırasında %10’un biraz altındaydı. pandemi.
Amerika Birleşik Devletleri’nde inşaat sektöründeki iş teklifi, altyapı faturaları ve yeşil geçiş sayesinde de yüksek olmaya devam ediyor. Çin ekonomisi kesin bir toparlanma gösteriyor: Yönetici muhtemelen gayrimenkul yatırımlarından ziyade büyümeye destek olarak tüketimi tercih edecek. Yükselen ekonomik veriler, yumuşak iniş spekülasyonlarına işaret ediyor, ancak merkez bankaları enflasyonu düşürmek için küçük bir ekonomik yavaşlamayı tetikleyebilir. Bu, ihtiyatla da olsa bazı sektör ve alanlarda fırsatlara yol açabilir.
Sermaye sektörü söz konusu olduğunda, büyük bankalar için riskler sınırlı görünebilir, ancak halka açık olmayan piyasalardaki kayıpların henüz tam olarak kaydedilmediği unutulmamalıdır. SVB, özel sermaye ile risk sermayesi ve uzun vadeli sabit oranlı varlık yönetimi arasında en açık banka oldu.
Gayrimenkul sektörü de faiz oranlarındaki ani artıştan muzdaripken, fiyat uyum süreci oldukça yavaş ve muhtemelen önümüzdeki birkaç ay boyunca devam edecek. Bankalar için bir başka zorluk, her şeyden önce Amerika’da kârların bozulmasıyla temsil ediliyor; faiz marjına olumsuz yansımaları ve ekonomiye yansımaları ile mevduat ücretlerini artırmak zorunda kaldı.
SVB’nin iflasına yol açan faktörler Avrupa’da çok az. Her şeyden önce, Avrupa’da banka mevduatlarındaki artış 2022’de pozitif kalırken, Amerika Birleşik Devletleri’nde büyüme 2022’nin ikinci çeyreğinden, yani müşterilerin fazla tasarruflarını çekmeye başladığı dönemden itibaren negatife döndü. Ayrıca, Euro bölgesindeki bankaların cari varlıkları ve cari borçları arasındaki oran, sermaye oranı, yani üretken sermayenin değeri ile toplam üretim değeri arasındaki oran gibi, son zamanlarda güçlenmiştir. Son olarak, Avrupa Merkez Bankası, faiz oranlarındaki artıştan kaynaklanan banka sermayesi riskini denetler. Avrupa bankalarının bilançoları şüphesiz sağlam ve potansiyel yeni türbülansa dayanabilir, ancak döngü yavaşlarken, gardımızı almamız gerekiyor.
İle ilgili Francis Megna Yayınlanan 29 Mart 2023
Bu karmaşık sürece rağmen küresel ekonominin gelişme tahminleri 3 temel faktör tarafından desteklenmektedir; düşen enerji fiyatları, yaz zirvesinden yaklaşık %90 düşüş, devam eden mali harcamalar ve hükümetin geçen yılın sonlarında covid içermeyen politikasına geri dönmesinin ardından Çin için çok daha iyi bir görünüm.
Yüksek frekanslı verilere ve Ocak PMI’larına atıfta bulunulan ilk bilgiler, hizmetler sektörü aktivitesinde belirleyici bir toparlanma olduğunu gösteriyor. Bir diğer önemli unsur, Avrupa devletlerinin enerji krizini telafi etmek için bütçelerini kullanma şeklidir: Almanya’da 2022’de enerji şirketlerinin uygulayabileceği fiyat limitleri gayri safi yurt içi hasılanın %8’i kadardı ve bu oran, 2022 sırasında %10’un biraz altındaydı. pandemi.
Amerika Birleşik Devletleri’nde inşaat sektöründeki iş teklifi, altyapı faturaları ve yeşil geçiş sayesinde de yüksek olmaya devam ediyor. Çin ekonomisi kesin bir toparlanma gösteriyor: Yönetici muhtemelen gayrimenkul yatırımlarından ziyade büyümeye destek olarak tüketimi tercih edecek. Yükselen ekonomik veriler, yumuşak iniş spekülasyonlarına işaret ediyor, ancak merkez bankaları enflasyonu düşürmek için küçük bir ekonomik yavaşlamayı tetikleyebilir. Bu, ihtiyatla da olsa bazı sektör ve alanlarda fırsatlara yol açabilir.
Sermaye sektörü söz konusu olduğunda, büyük bankalar için riskler sınırlı görünebilir, ancak halka açık olmayan piyasalardaki kayıpların henüz tam olarak kaydedilmediği unutulmamalıdır. SVB, özel sermaye ile risk sermayesi ve uzun vadeli sabit oranlı varlık yönetimi arasında en açık banka oldu.
Gayrimenkul sektörü de faiz oranlarındaki ani artıştan muzdaripken, fiyat uyum süreci oldukça yavaş ve muhtemelen önümüzdeki birkaç ay boyunca devam edecek. Bankalar için bir başka zorluk, her şeyden önce Amerika’da kârların bozulmasıyla temsil ediliyor; faiz marjına olumsuz yansımaları ve ekonomiye yansımaları ile mevduat ücretlerini artırmak zorunda kaldı.
SVB’nin iflasına yol açan faktörler Avrupa’da çok az. Her şeyden önce, Avrupa’da banka mevduatlarındaki artış 2022’de pozitif kalırken, Amerika Birleşik Devletleri’nde büyüme 2022’nin ikinci çeyreğinden, yani müşterilerin fazla tasarruflarını çekmeye başladığı dönemden itibaren negatife döndü. Ayrıca, Euro bölgesindeki bankaların cari varlıkları ve cari borçları arasındaki oran, sermaye oranı, yani üretken sermayenin değeri ile toplam üretim değeri arasındaki oran gibi, son zamanlarda güçlenmiştir. Son olarak, Avrupa Merkez Bankası, faiz oranlarındaki artıştan kaynaklanan banka sermayesi riskini denetler. Avrupa bankalarının bilançoları şüphesiz sağlam ve potansiyel yeni türbülansa dayanabilir, ancak döngü yavaşlarken, gardımızı almamız gerekiyor.